穆景周览｜勤浩，泽璟接力递表港交所，医药代表管理办法八月落地，药监再批创新药

一周医药大事，一次看全。这一周，港交所递表的队伍又添新面孔，《医药代表管理办法》正式施行给学术推广划出新边界，药监再批创新药，AI大模型加速走进三甲医院。从上市、出海、投融资、政策，到研发获批与AI医疗，下面六个板块，每条只讲最要紧的那几点：谁、做了什么、数字多大、背景如何。

上市进行时

勤浩医药二次递表港交所，主攻肿瘤靶向

8月7日，港交所披露勤浩医药向主板第二次递交上市申请，华泰国际担任独家保荐人。这家生物制药公司专注肿瘤领域的靶向疗法，管线包含八款候选药物。首次递表后重新闯关，一方面显示其对港股窗口的迫切，另一方面也是当下未盈利biotech的普遍处境：临床管线烧钱，上市几乎是最现实的补血通道。（新浪财经）

泽璟制药再度递表，四款产品已上市

8月12日，港交所披露泽璟制药向主板递交上市申请，中金公司为独家保荐人。与多数尚无产品收入的申报者不同，泽璟已有四款药物上市，聚焦创新型小分子与生物制剂的研发及商业化。有已上市产品打底再赴港，融资故事更好讲，这也反映出港股正同时吸引早期biotech与已进入商业化阶段的成长型药企。（每日经济新闻）

港股IPO持续升温，年内逾百家挂牌

港股新股市场今年明显回暖。截至8月5日，年内已有近360家公司向港交所递交上市申请，102家成功登陆，同比增长约132%，募资总额约3260亿港元，同比增幅超过153%。医药是其中最活跃的板块之一。发行窗口打开叠加估值修复，是这轮扎堆赴港的主要背景；但短期供给激增，资金能否接得住、估值会不会被摊薄，是接下来要观察的变量。（36氪）

出海与授权

上半年License-out破千亿美元，全球十大交易中国占八席

2026年上半年，中国创新药对外授权延续井喷，潜在交易总额约1100亿美元，全球十大BD交易中国独占八席，其中三笔突破百亿美元，分别是石药集团与阿斯利康约185亿美元、恒瑞医药与百时美施贵宝约152亿美元、信达生物与辉瑞约105亿美元。中国创新药的临床数据与分子质量，正被跨国药企成建制地买走，双抗、ADC、小核酸是最热的三条赛道，具体金额以各交易正式披露为准。（东方财富网）

交易模式升级，首付款水涨船高

伴随百亿级大单集中落地，交易结构也在变化：跨国药企批量采购、多管线打包，以及共同开发共同商业化的Co-Co模式增多，单纯的资产输出正转向双向配置。与之相应，中国资产的首付款较前两年明显抬升。里程碑能否兑现、后续能否真正上市放量，才决定这些交易最终的含金量。（东方财富网）

投融资

一级市场回暖，创新药融资额翻倍

一级市场今年明显升温。2026年前五个月，国内医疗健康一级市场投融资总额约417亿元，同比增长57%，其中创新药融资额同比上涨约128.6%，成为拉动增长的核心。资金回流，但门槛也在抬高：更青睐有临床数据、有明确出海预期的项目。（新浪财经）

资本集中前沿赛道，投资阶段后移

从流向看，资金高度集中于ADC、AI制药、细胞与基因治疗等前沿方向，且投资阶段明显后移，更愿意为已通过概念验证、处于临床中后期的成熟资产买单。这是资本趋稳的表现，也可能让真正原创、但还很早期的项目融资更艰难。（新浪财经）

政策风向

医药代表管理办法八月施行，学术推广划出新边界

由国家药监局、公安部、卫健委等七部门联合发布的《医药代表管理办法》，自2026年8月1日起施行，由原《医药代表备案管理办法（试行）》修订而来，进一步规范医药代表的学术推广行为、加强管理。学术推广的边界被重新画了一遍，合规不再是软要求，对药企医学与市场部门，意味着代表行为、备案与学术活动的全链条都要重新对表。（国家药监局等七部门）

国家医保目录调整进入专家评审

国家医保局发布公告，2026年国家基本医保目录及商保创新药目录调整已通过形式审查，进入专家评审阶段。医保目录直接关系药品的准入与放量，创新药能否进、以什么价格进，是相关企业下半年最关注的变量之一，具体以医保局后续公布为准。（国家医疗保障局）

研发获批

药监再批创新药，替恩戈替尼片附条件获批

8月11日，国家药监局附条件批准药捷安康的替恩戈替尼片上市，用于经治的晚期胆管癌，同日批准中药创新药小儿通便颗粒上市。附条件批准让有明确临床价值的药物更早可及，后续仍需按要求完成确证性研究，把疗效与安全的证据补齐。（国家药品监督管理局）

上半年创新药获批延续高位

把镜头拉远，2026年上半年国家药监局已累计批准55款创新药在华首次上市，其中1类新药36款，并出现多款国产首创机制药物。国产原创比例稳步提升，说明中国创新药正从跟跑走向并跑，而今年下半年的获批节奏，值得继续盯。（国家药品监督管理局）

AI 医疗

医疗大模型加速进院，DeepSeek覆盖二十余省

医疗大模型正从试点探索迈入规模化落地。据行业统计，DeepSeek已被数百家医院接入，覆盖北京、上海、广东、江苏、浙江等二十余个省份，其中不乏北京大学第一医院、清华长庚医院、上海市第六人民医院等大型三甲。从科研辅助到诊疗、管理，应用场景持续扩宽。（智慧医疗网）

百度健康发布文心健康管家大模型

百度健康升级发布文心健康管家大模型，以二十四小时家庭医生为核心定位，C端提供个性化健康咨询、疾病预防与慢病管理，B端向生态开放。面向C端的健康问答与面向医生的临床工具要求不同，前者更考验边界意识与风险提示，幻觉、数据安全、场景适配仍是绕不开的难点。（智慧医疗网）

医疗大模型进入拼实效阶段

2026年被视为医疗大模型元年，但真正的转变不在参数，而在采购逻辑：医院开始只为经过验证的实效买单，循证重新成为AI医疗的胜负手。谁能证明自己的模型真的降低了漏诊、缩短了流程、改善了结局，谁才拿得到医院的预算。这也让医疗AI的竞争，从秀榜单回到拿证据。（医药魔方）

本文由穆景循证 MJonline 编辑部原创。信息仅供医疗卫生专业人士参考，不作为诊疗建议。