· MedVerse 团队 · 行业观察 · 阅读约 5 分钟
迪拓生物牵手罗氏，早期分子胶授权结构拆解
迪拓生物与罗氏签署多年期研究合作及全球授权协议，罗氏获全球独家权益并保留增选靶点选择权，付款分首付款、里程碑与销售提成，金额未披露。
迪拓生物与罗氏在2026年10月宣布达成多年期战略研究合作及全球授权许可协议，罗氏拿到合作分子的全球独家权益，迪拓负责候选分子确认之前的早期工作。公开信息只列出了付款类型，具体金额没有给出。
前端归迪拓，后端归罗氏
迪拓生物是一家杭州的企业，2023年5月成立，2025年完成Pre-A轮融资。这次合作聚焦肿瘤学和免疫学两个领域，涉及罗氏指定的多个靶点，具体靶点未披露。
分工按研发阶段切开。迪拓负责候选分子确认（PCC）之前的早期筛选和优化；项目达到约定阶段后，罗氏接手临床前研究、GLP毒理试验、全球临床开发和商业化。
权益向后端集中。罗氏获得合作候选分子的全球独家开发、生产和商业化权益，同时保留增选靶点的独家选择权。选择权是买方在约定期限内决定是否追加合作靶点的权利，行权与否由买方说了算。
付款分三层，金额未披露
协议的付款由首付款、里程碑付款和销售额阶梯提成三部分构成。首付款是签约时的一次性付款；里程碑要等项目达到约定节点才解锁；阶梯提成则在产品上市后按销售额分成。
这三层的具体数字，目前都没有披露，所以交易规模暂时无从判断。参照罗氏体系此前的分子胶合作，可以看出这类交易的付款是怎样分层的。
| 时间 | 合作双方 | 首付款 | 潜在总额 |
|---|---|---|---|
| 2023年9月 | 基因泰克与Orionis Biosciences | 未公开 | 未公开 |
| 2023年10月 | 罗氏与Monte Rosa Therapeutics | 5000万美元 | 逾20亿美元 |
| 2025年5月 | 基因泰克与Orionis（二期） | 1.05亿美元 | 超20亿美元 |
| 2026年10月 | 罗氏与迪拓生物 | 未披露 | 未披露 |
表里两笔有数字的交易，首付款都只占潜在总额的不到一成。潜在总额含首付款和各类里程碑，是上限，不等于确定到账；真正落袋的部分，要看项目在研发路径上走到哪一步。
领域从肿瘤延伸到免疫
对照来看，Monte Rosa那笔合作的领域是肿瘤学和神经科学，Orionis第一期合作的领域是肿瘤学和神经退行性疾病，二期为肿瘤学，这次迪拓的合作则明确写了肿瘤学和免疫学两个领域。
另一个特征是靶点没有披露，只说明由罗氏指定，数量为多个。靶点不公开，外界只能从付款结构和权益划分去读这笔交易。
这笔交易目前能确认的是结构：迪拓管前端，罗氏接后端，权益归罗氏，付款分三层。首付款决定现金何时到账，潜在总额取决于项目能走多远，两者之间隔着整条研发路径。金额披露之前，这笔合作更适合当作一个授权结构的样本来看，而不是一个规模的数字。
参考来源：
- 迪拓生物与罗氏达成合作共同开发分子胶降解剂
- Roche pays $50M to Monte Rosa in latest molecular glue deal
- Genentech sticks 2nd molecular glue deal with Orionis worth $2B
免责声明：本文为医药产业趋势与商业观察，所涉信息均引自公开资料，不构成投资建议，也不构成任何医疗或诊疗建议。相关结论以监管机构与企业正式披露为准。
